能源基金

中東北非動亂帶動油價飆漲，能源基金展望佳

( 2011/02/24 10:46 ING投信 )

全球重要石油生產國利比亞因反政府動亂擴大，不只多國出現撤僑行動，許多石油天然氣公司亦停止當地作業。ING投信投資策略部主管穆正雍指出，利比亞的動亂將造成國際油價進一步攀高，因為利比亞是主要產油國之一，其在全球原油生產的份量遠比之前埃及等國更高。且根據歷史經驗，自2000年以來，油價在第一、第二季上漲機率在80%以上，而且平均漲幅達10%以上，由於油價與能源類股關聯度高，上游能源類股更有高達7成的相關度，可見今年能源基金將是今年投資組合的必備款之一。



穆正雍表示，油價除了因近期中東局勢變化急升，隨著歐美等成熟市場景氣逐漸復甦，油價因需求升溫而自去年底以來呈現逐步上揚趨勢；伴隨著油價走高，能源基金亦跟著水漲船高。根據Lipper統計，截至2月18日止，近三個月能源基金平均漲幅已達一成，是所有產業型基金中表現最佳者，可見油價走高的確對於能源類股具備正面助益。



穆正雍進一步指出，油價除了基本面與消息面的利多，從2000年以來的歷年走勢來看，現在也是適合進場投資的買點。根據Bloomberg統計，油價自2000年至2010年間各季平均漲幅以第一季及第二季表現最佳，分別上漲10.2%及15.9%，且上漲機率皆超過八成。此外，根據統計，2010年全球石油需求年增量已達每日270萬桶，為2004年以來最高值，預料隨著全球經濟持續復甦，石油需求及價格動能均可望持續增溫(資料來源：IEA, BofAML；資料日期: 2011/2/9。




ING(L能源基金經理人費德瑞(Frédéric Van Parijs表示，油價自2008年創下每桶140美元的天價後回檔，但一直未看到足以替代石油的能源出現，因此油價的回檔只是週期性而非結構性的轉變，原油從去年第四季以來供需吃緊的情況一直未有改善，而全球原油估計要到 2013年以後才有可能開出新產能。而北非動亂的地域性風險將使油價進一步高漲，而期貨商品的價格走向將是影響能源類股表現的最主要因素。